*역동적 디자인 상장 폐지 주식이라는 뜻은 아니다*전환 가격 조정 및 상장 폐지 요건 공부를 위한 자료, 우선 전환 사채=Convertible Bond=CB 같은 말이다. 친구 중에 CB회사채 CB본드라고 하는 경우도 있지만 왠지 그것은 다른 것 같다.친구가 급히 전화해서 리피크싱그가 뭐냐고 묻는다. 리피크싱그은 전환 사채 발행을 할 때, 옵션으로 주식 전환 가격을 조정할 수 있는 조건을 만들어 놓았다. 그래서 리피크싱그=전환 가격 조정이 같은 말이다.그래서 CB리피크싱그=전환 사채 리피크싱그=전환 사채 전환 가격 조정=CB전환 가격 조정 같은 말로 이해하면 된다.한 종목을 사들였지만 전환 가격 조정 공시가 계속된다는 것이다.일반적으로 대부분의 전환 사채에 리피크싱그 조건을 걸어 두지만, 이유는 개미 보호가 아닌 전환 사채에 투자한 채권자를 보호하기 위한 장치이며 이에 걸리면 그냥”눈을 뜨고 코를 잘라”라는 속담의 당사자라고 보면 된다.전환 가격 조정이 있더라도 그렇게 자주 발생한 경우는 보지 못했지만 너무 궁금해서 친구에 종목을 물어봤다.
역동적 디자인 주식이 하락하고 계속 전환 가격 조정이 빚어지는 것이다. 그래서 공시 내용을 훑어보면 전환 사채 3개에 이런 리피크싱그 조건이 걸렸다. 제 생각에는 역동적 디자인의 주가 하락이 지속되면 리피크싱그도 지속적으로 발생하고 전환 가격이 하락할 것이다.리피크싱그가 별거 아니라고 생각되는데, CB는 나중에 준 돈으로 받는 권리와 싼 주식으로 받는다 사채로 돈을 굴린 투자가에게 유리하게 설계되고 있다.예를 들어 역동적 디자인 CB투자가의 전환 가격이 4,000원이라고 가정하고 현재의 주가가 6,000원이면 CB투자가는 돈으로 받는 것보다 전환 가격에 해당하는 주식 수만큼 역동적 다지의 주식을 받고 시장에 매각하면 단순히 1주당 2,000원의 차익이 발생한다. 그래서 전환 가격이 떨어지면 떨어질 정도로 CB투자가에게 유리하다. 그러나 역동적 디자인 주식을 갖고 있는 소액 투자가는 건전한 주식 수가 갑자기 증가하기 때문에 주식 가치가 희석되면서 막대한 손실이 발생할 수 있다. 그래서 전환 사채도 솔직히 기존 투자가에 엿을 먹게 하는 행위이지만 리피크싱그는 거기에 빅 사탕을 주는 행위이다.가끔 매우 순진한(?)기자들이 전환 사채, 신주 인수권부 사채, 감자 등에서 주주 보호 때문에 재무 건전성을 개선하기 위한 어쩔 수 없이 선택이라는 식으로 마사지한 기시이 있지만 매우 순진한 발상이다. 아마 그 기자도 이런 일을 당하면 순진하게 이런 기사는 작성 못할 것이다. 아마 입에 거품을 내고 욕을 할 것이다. 결론:CB전환 가격 조정은 주식 전환 가격이 하락하며 신규 발행 주식 수가 증가할 가능성이 있다는 이야기로, 기존 소액 주주의 주식 가치 희석으로 재산상의 손실이 발생한다. 1. 역동적 디자인 상장 폐지의 조건이잖아?
다이내믹 디자인주가 하락하면서 계속 전환가액 조정이 발생하고 있는 것이다. 그래서 공시 내용을 대충 보니 전환사채 3개에 이런 리픽싱 조건이 걸려 있었다. 내 생각에는 다이내믹 디자인 주가 하락이 지속되면 리픽싱도 지속적으로 발생해 전환가액이 하락할 것이다.리픽싱이 대수롭지 않게 여겨지지만 CB는 나중에 빌려준 돈으로 받을 권리와 싸게 주식으로 받을 권리가 있는 사채로 돈을 빌려준 투자자에게 유리하게 설계돼 있다.예를 들어 다이나믹디자인 CB 투자자의 전환가액이 6,000원이라고 가정해 현재 주가가 2,000원이라면 CB 투자자는 돈으로 받기보다는 전환가액에 해당하는 주식 수만큼 다이나믹다이지 주식을 받아 시장에 매각하면 단순히 주당 4,000원의 차익이 발생한다. 그래서 전환가액이 떨어질수록 CB 투자자에게 유리하다. 그런데 다이나믹디자인 주식을 가진 소액투자자는 건전한 주식 수가 갑자기 증가하기 때문에 주식 가치가 희석되고 막대한 손실이 발생할 수 있다. 그래서 전환사채도 솔직히 기존 투자자에게 사탕을 먹이는 행위인데, 리픽싱은 거기에 빅 사탕을 주는 행위다.간혹 매우 순진한(?) 기자들이 전환사채, 신주인수권부사채, 감자 등으로 주주보호를 위해 재무건전성을 개선하기 위한 어쩔 수 없는 선택이라는 식으로 안마하는 기시가 있지만 매우 순진한 발상이다. 아마 그 기자도 이런 일을 당했다면 순진하게 이런 기사는 작성하지 못할 것이다. 아마 입에 거품을 물고 욕을 할 거야. 결론: CB 전환가액 조정은 주식 전환가액이 계속 하락하고 신규 발행주식 수가 증가할 수 있다는 얘기로 기존 소액주주의 주식가치 희석으로 재산상 손실이 발생한다. 1) 다이나믹디자인 상장폐지 조건 아냐?
전자공시 최근 분기보고서 재무제표에서 증권 발행을 통한 자금조달 부분을 클릭하면 과거 행적에 대해 알 수 있다. 2022년 4월 16일 무상감자를 볼 수 있다. 무상감자를 했으면 리픽스도 했을 거야.
그러나 이것이 끝이 아니다. 아직 전환 가능 주식 수가 많이 남아 있다(전환사채 4, 5, 6회), 내가 잘못 계산했을 수도 있지만 저 수치만 보면 현재 유통되고 있는 주식 수만큼 앞으로도 추가 상장될 가능성이 있다는 것이다. 즉 자신의 주식 가치 희석 50%가 발생할 수도 있다는 얘기다.* * 공부 차원에서 만든 자료라 틀릴 수도 있다.* 다이나믹디자인주식의 문제점을 얘기한 것이 아니라 나라면 이런 식으로 접근하고 싶다는 생각*매매에 대한 분석이 아닌 #CB #전환사채 #전환가액조정 #상장페이퍼주식 #상장폐지조건 #재무제표
무상감자 후 유상증자 패턴(항공주 에어부산자본잠식률 상장폐지 요건) 이전에 리오프닝 수혜주로 친구가 항공주 관련주에 대해 들어본 적이 있어서 잘 모르겠지만 대체로 재무… blog.naver.com
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